市场普遍期待的“杀手级”AI应用未曾如期而至，从ChatGPT到Kimi、Sora等热词频频跃入眼帘，个股股价也经历了一轮又一轮的过山车，但现实却依旧有些失落。不过，时至2023年11月，字节跳动的新AI工具豆包的推出，似乎打破了这一沉闷的格局。豆包，凭借其出色的聊天、写作和语言翻译服务，截至11月底用户数已突破1.6亿，日均新增用户约80万，成为全世界第二、国内第一的AI应用。令人瞩目的是，这款软件的日活跃用户（DAU）已接近900万，远超过Kimi的300万。这一热潮伴随着迅猛的增长，竟使视觉中国的市值在短短一个月内翻倍。

　　视觉中国，作为视觉内容版权市场的领军者，似乎也在AI浪潮中找到了新的曙光。11月底，抖音旗下的剪映功能加入了视觉中国的版权调用模块，预示着其商业流量的巨大提升和可观的版权收益。但更重要的是，这一切标志着视觉中国商业模式上的一次蜕变，告别了以往单纯IP角色的定位，迎来了基于AI的全新机遇。

　　视觉中国的市场暴涨并非完全是炒概念。在AI图像生成技术普及后，许多人认为视觉中国的商业逻辑遭遇了颠覆：AI生图技术让用户不再依赖传统图库。然而，真正的挑战在于，任何大模型都需要大量的源材料来训练，特别是高质量的授权素材，视觉中国恰好能满足这一需求。视觉中国不仅拥有庞大的图库资源，还通过收购全球顶级图库（如比尔·盖茨创办的Corbis），进一步巩固了其在市场上的地位。

　　在图像生成的技术转型中，视觉中国保持着内容的高质量，搭建了良好的合作基础。例如2023年初，他们与华为云联手开发视觉大模型，随后其合作伙伴持续不断的增加，现已与多家科技巨头建立了战略合作伙伴关系。通过这一些合作，视觉中国正在演变为一个AI内容交易平台，一方面为AI模型提供优质素材，另一方面为用户生成的创作提供交易市场。

　　然而，尽管视觉中国目前在AI应用中展现出积极的发展的新趋势，其财务情况却显得堪忧。近几年的营收数据表明，自2019年前后的“黑洞照片”事件后，视觉中国的收入持续下滑，尽管在2021年后有所回升，但2023年的7.81亿收入仍未恢复到2017年的水平。尤其是归母净利的表现更为惨淡，波动幅度较大。

　　2024年前三季度，视觉中国的营收仍同比增长5.87%，但净利润却下降了33.33%，这一切都预示着其商业模式面临挑战。虽然现阶段客户数增长表现稳定，视觉内容营收占比始终在99%以上，但从毛利率年年在下降的趋势来看，市场之间的竞争的压力逐渐显现。

　　总之，视觉中国在AI浪潮中迎来了新的机会，也面临着巨大的市场考验。当前虽然市值高于实际营收，但若新商业模式无法持续发酵，未来或将考验其在数字媒体领域的生存能力。需要紧密关注其后续的财务表现，以洞悉这一独角兽的未来走向。返回搜狐，查看更加多