虽然今天上证指数只上涨了0.48%，但有近4000只个股上涨，A股涨跌幅中位数为上涨1.05%，个股的涨幅明显优于指数。

  实际上，不只是今天，近几天的个股表现，也是明显优于指数的。一个重要原因，就是指数权重较大的白马价值股，近期表现相对疲弱，而半导体、消费电子等科技股却有不错的表现。

  就以今天领涨的三个行业来说，分别是计算机设备、通信设施、仪器仪表，这也是典型的科学技术成长风格。

  那么，近期A股的这种变化，是不是意味着A股的风格要发生转移了？要由价值白马向科技成长转移了吗？

  近期几只大白马（长江电力、交通银行、贵州茅台等）的放量下跌，在指数层面并未带来恐慌，反而导致行情向科技股蔓延，比如半导体、消费电子，再到今天的计算机设备，这使得达哥有理由怀疑，当前的市场主线风格，可能正在发生转换。

  回顾价值股对于成长股占优的行情，已经持续有近3年的时间。过去两次价值股和成长股的相对优势维持的时间，均在两年半左右。从时间来看，当前价值股相对于成长股的优势，已经近3年了，时间上是足够长了，有可能面临转换。

  另外，美联储利率对市场的风格影响很大，能够说是市场的风格之锚。由于成长股的估值，对于利率的变动更为敏感，所以导致市场的价值风格、成长风格，也会跟随美联储利率变动。

  复盘过去的A股行情，当中美的利率差（美国利率-中国利率）扩大时，价值股更容易走强，这在过去两年美联储加息阶段已经上演。反之，当中美的利率差（美国利率-中国利率）缩小时，成长股则更容易走强。未来随着美联储的降息，这样的一种情况有可能上演。

  A股的持续性向上行情，向来存在价值搭台、成长唱戏的现象。过去几个月价值白马股表现不错，也带动了大盘有不小幅度的上涨，但成长股表现一般。在价值股搭成后，市场的主线自然会向成长风格转移。

  过去几个月，一些价值股有较大涨幅，而近期却高位放量下跌，但指数也仅只是表现为缩量调整、日线震荡的格局。这种状况，让达哥隐约觉得，价值股的搭台使命已完成。在这种背景下，成长股的唱戏行情，还是值得期待。

  上证指数自6月12日确认30分钟K线图上的底背离后，到目前为止总体是个小幅震荡行情，这是底背离之后相对弱势的一种行情。

  一个积极信号是，自6月11日以来，在15分钟K线图上，已形成了三底的雏形，而且今天收盘也站上了5日均线和下降趋势线；一个不太好的信号是，没再次出现明显的成交量放大。

  另一方面，从区间震荡的角度看，目前在15分钟K线点的区间震荡。后期无非就是对这个区间震荡的突破。

  如果向上突破，那么将大概率确认自5月20日以来的下跌趋势发生转折；如果向下突破，则将很可能会形成一个空头陷阱，也就从另一方面代表着届时可能迎来更好的买点。

  不过，不管指数短期怎么走，能确定的是，当前A股已具备吸引力，最悲观的时期已逝去。7月份的重要会议，下半年的财政政策、货币政策，仍然很值得期待。

  行业板块方面，目前白酒板块给大盘产生了不小的压力。尤其是像贵州茅台这种巨无霸，其市值近2万亿元，在指数中占的权重不小，对大盘的影响较大。如果贵州茅台不止跌，大盘仍然面临压力。

  贵州茅台的调整，目前看起来还没结束的迹象。调整结束是相对容易判断的，盯紧5日均线日均线，那么可能意味着调整会告一段落，届时大盘的压力会小很多。

  而类似的行情曾在2022年的10月上演，在2022年11月1日，贵州茅台站上5日均线后，宣告了其之前近一个月的调整结束，同时大盘也确认见底。

  近期的证券板块，呈现震荡上扬的走势。大金融板块中，银行和保险今年都有过不错的表现，现在也就剩证券板块没有怎么表现了。明天召开的陆家嘴论坛，可能会为券商板块带来政策催化。

  历届的陆家嘴论坛均以“改革”和“发展”为关键词，是中国金融改革的风向标。据中国证监会此前透露，本次论坛期间将发布长期资金市场的有关政策措施。对此，达哥也是相当期待。

  如需转载请与《每日经济新闻》报社联系。未经《每日经济新闻》报社授权，严禁转载或镜像，违者必究。

  特别提醒：如果个人会使用了您的图片，请作者与本站联系索取稿酬。如您不希望作品出现在本站，可联系我们要求撤下您的作品。

  2023年券商金股成绩单出炉：首尾收益率差距超40个百分点，近八成金股组合未跑赢大盘

  科创板100继续领跑，科创板100ETF（588120）开盘涨4%，思特威涨9%

  中国国际经济交流中心首席研究员张燕生：逐步扩大对外开放是提升全要素生产率的关键

  31省份公布2023年人口数据 11省份人口正增长 广东、河南、山东位居出生人口前三

  电动车因颜值高4天内被盗3次！警方：3人到手后疯狂驾驶2小时，仍意犹未尽

  安徽黄山遇强降雨多地受灾 屯溪遇观测史上首场特大暴雨 当地应急管理局 : 正积极抢险救灾中

  离岸人民币对美元短线岁女生遭多人殴打、侮辱，警方通报：多人年龄在15至17岁之间，涉案人员全部被抓获

  博汇股份停产引缴税争议背后：多年大额退税“支撑”企业盈利 4月底决定豪掷数亿元理财