基点确实为100点。因为老陈腔滥调的出资收益是以1元为基数核算的，起点十分低，指数跳涨起伏天然惊人，所以，拿立足于100点的上证基点，与道琼斯指数比较并不适宜。

  在为“上证指数正名”一文中，作者剖析以为，依据Choice金融终端的数据，道指发布于1896年5月26日，到2023年现已有127年的前史。在这127年间，道指从40.94点上涨到3.74万点，累计涨幅913倍。

  有人或许会说，看看人家美国的股市，涨幅913倍，发明了多少财富。可是这913倍涨幅是在127年间取得的，道指年复合增长率（CAGR）是5.5%。

  当然，这5.5%并不能彻底精准代表道指的财富报答，其中有两方面原因：其一，这一个数字要扣除通货膨胀带来的负面影响。其二，要加上股息带来的正面影响。绝大多数干流的股票指数是不包括股票派息的，可是出资者却会收到这些钱。

  假如将这两项相抵，基本上大体相当。所以5.5%的报答率，以及下面剖析的各个股票指数的长时间报答率，在反映实在报答率方面，也能算得上是八九不离十了。

  道指在127年里取得了5.5%的复合年均增长率，上证指数怎么呢？答案可能让许多讪笑上证指数的出资者大跌眼镜，上证指数的复合年均增长率几乎是道指的2倍。

  上证指数的基期（也便是建立日期）是1990年12月19日，基点（最开端的点位）是100点。建立33年之后的2023年12月21日，上证指数的点位是2918点。33年累计涨幅是28倍，复合年均增长率是10.8%，几乎是道指的2倍。

  这篇文章的原意，原本是想在新媒体年代下、坐落言论中心的股票指数——上证指数，免受太多人讪笑而精心打造的一篇“解释文”，没想到被出资者喷了一地。道理很简单，说上证指数比道指涨得凶猛，明显与我们的感触彻底不一样。我们的谈论也是形形色色，胡锡进说，“这样的‘正名’毫无意义，它与股民的实践感触相差太远了。没人能活127年，我们也都不活在统计学的均匀数里，我们要的是自己实际出资周期里的取得感，这样的出资周期十几年乃至五六年现已够长了，在这期间，上证指数的体现欠安是明摆着的。”也有人是这么想的：1990年年末，100点作为指数起点推出，其时仅有8只股票，即所谓的老陈腔滥调，均匀一只股票约占11点。现在超5000只个股，以5000×11核算，现在应该超越55000点才对。这样算或许更让人信服。

  其实，1990年12月19日上海交易所开业时，仅有八只股票，上证指数基点确实为 100点。但其时老陈腔滥调发行时面值并不相同，后来交易所决议拆细，股票面值均为每股1元，因为老陈腔滥调的出资收益是以1元为基数核算的，起点十分低，指数跳涨起伏天然惊人，所以，拿立足于100点的上证基点，与道琼斯指数比较并不适宜。